摩根士丹利近日發(fā)布最新行業(yè)研報，宣布將阿里巴巴上調(diào)為行業(yè)首選股，正式取代此前占據(jù)該位置的騰訊。該機構(gòu)在報告中指出，盡管當前面臨一定的短期盈利壓力，但阿里巴巴憑借在全棧人工智能領(lǐng)域的完整技術(shù)布局，尤其是其自研芯片的深厚儲備，顯著提升了成為行業(yè)AI贏家的可能性。

研報進一步分析了AI技術(shù)棧的戰(zhàn)略價值。大摩認為，完全掌握涵蓋底層芯片、云計算、大模型及前端應(yīng)用的AI技術(shù)鏈條，能夠為互聯(lián)網(wǎng)公司構(gòu)筑起強大的結(jié)構(gòu)性壁壘。其中，自主研發(fā)芯片是核心驅(qū)動力之一，它不僅能大幅降低對第三方供應(yīng)商的依賴、實現(xiàn)定制化應(yīng)用設(shè)計，更能保障在市場需求爆發(fā)時實現(xiàn)產(chǎn)能的快速擴張與成本效益的最優(yōu)化，同時有效對沖潛在的地緣政治博弈及行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險。

基于這一評估維度，摩根士丹利將阿里巴巴視作全球視角的AI領(lǐng)跑者。目前，阿里不僅儲備了頭部的自研AI芯片，同時穩(wěn)居中國第一、全球第四的云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商地位，其推出的開源基礎(chǔ)模型具備極高的市場采用率，并保持著龐大的消費者應(yīng)用矩陣。

而在同業(yè)對比中，報告將騰訊定位為“起步晚但跟進快”的選手，認為其目前雖在AI技術(shù)上相對滯后，但微信生態(tài)系統(tǒng)的護城河依然穩(wěn)固，為其提供了強大的追趕優(yōu)勢。針對另一家巨頭百度，大摩指出其昆侖芯片在國內(nèi)市場具備較強競爭力，但其核心的搜索引擎業(yè)務(wù)正面臨較高的AI技術(shù)顛覆風(fēng)險。