摩根士丹利近日發(fā)布最新行業(yè)研報(bào)，宣布將阿里巴巴上調(diào)為行業(yè)首選股，正式取代此前占據(jù)該位置的騰訊。該機(jī)構(gòu)在報(bào)告中指出，盡管當(dāng)前面臨一定的短期盈利壓力，但阿里巴巴憑借在全棧人工智能領(lǐng)域的完整技術(shù)布局，尤其是其自研芯片的深厚儲(chǔ)備，顯著提升了成為行業(yè)AI贏家的可能性。

研報(bào)進(jìn)一步分析了AI技術(shù)棧的戰(zhàn)略價(jià)值。大摩認(rèn)為，完全掌握涵蓋底層芯片、云計(jì)算、大模型及前端應(yīng)用的AI技術(shù)鏈條，能夠?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司構(gòu)筑起強(qiáng)大的結(jié)構(gòu)性壁壘。其中，自主研發(fā)芯片是核心驅(qū)動(dòng)力之一，它不僅能大幅降低對(duì)第三方供應(yīng)商的依賴、實(shí)現(xiàn)定制化應(yīng)用設(shè)計(jì)，更能保障在市場(chǎng)需求爆發(fā)時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張與成本效益的最優(yōu)化，同時(shí)有效對(duì)沖潛在的地緣政治博弈及行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

基于這一評(píng)估維度，摩根士丹利將阿里巴巴視作全球視角的AI領(lǐng)跑者。目前，阿里不僅儲(chǔ)備了頭部的自研AI芯片，同時(shí)穩(wěn)居中國(guó)第一、全球第四的云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商地位，其推出的開源基礎(chǔ)模型具備極高的市場(chǎng)采用率，并保持著龐大的消費(fèi)者應(yīng)用矩陣。

而在同業(yè)對(duì)比中，報(bào)告將騰訊定位為“起步晚但跟進(jìn)快”的選手，認(rèn)為其目前雖在AI技術(shù)上相對(duì)滯后，但微信生態(tài)系統(tǒng)的護(hù)城河依然穩(wěn)固，為其提供了強(qiáng)大的追趕優(yōu)勢(shì)。針對(duì)另一家巨頭百度，大摩指出其昆侖芯片在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但其核心的搜索引擎業(yè)務(wù)正面臨較高的AI技術(shù)顛覆風(fēng)險(xiǎn)。