SK集團在2025年底選定斗山半導體為SK Siltron出售的首選競標者后，一直在繼續(xù)進行出售談判。然而，隨著半導體行業(yè)進入超級繁榮階段，有觀察人士指出，SK集團仍在為SK Siltron的出售而猶豫不決。

這是因為半導體行業(yè)的超級繁榮凸顯了連接SK Siltron（晶圓）和SK海力士（半導體）的價值鏈的重要性，從而改變了晶圓制造商SK Siltron在SK集團內部的地位。

有觀察人士認為，SK集團已介并暫停了SK Siltron的出售，當時該出售僅差主合同的最終簽署。這源于SK集團認為，作為全球第三大晶圓制造商，SK Siltron對于一個旨在以人工智能為核心進行業(yè)務重組的集團而言仍然至關重要。 SK集團董事長崔泰源公開宣布將發(fā)起一場“半導體速度戰(zhàn)”，其中包括擴大晶圓產能，這進一步加劇了這種氛圍。

SK集團已開始重新評估其此前為改善財務結構而推進出售SK Siltron的計劃。據悉，鑒于晶圓是半導體制造的關鍵基礎材料，SK海力士等公司對此次出售的有效性提出了質疑。

此前，SK集團一直在與斗山集團就出售其持有的SK Siltron 70.6%的股份進行談判，其中包括SK株式會社持有的51%股份以及根據總收益互換（TRS）合約持有的19.6%股份。斗山集團于去年12月被選為首選競標者，甚至一度預測最終交易將于5月28日左右完成，但相關時間表突然被推遲。據報道，此次事件的背景是，SK集團內外越來越多的聲音認為，公司必須重新審視各項措施，以通過各種方式（例如集團內部出售）實現協(xié)同效應，同時重新評估SK Siltron的未來價值。

最重要的是，這與崔泰源董事長大力推進的人工智能業(yè)務發(fā)展密切相關?！盎谌斯ぶ悄艿闹圃靹?chuàng)新”幾乎是崔泰源長期以來的信念。正因如此，SK集團近期致力于構建一條涵蓋半導體、數據中心和能源基礎設施的人工智能相關價值鏈。公司內部認為，在此過程中出售生產關鍵半導體材料的SK Siltron與集團的人工智能戰(zhàn)略相悖。

這也意味著將集團層面的能力整合到SK海力士的半導體業(yè)務中。 6月2日，崔泰源強調“我們計劃在未來五年內將晶圓產能翻番，并全力以赴”，同時表示“雖然會面臨諸多挑戰(zhàn)，但我們定能克服”。

此外，SK Siltron的估值（約5萬億韓元，約合33.3億美元）也可能面臨重新評估。這是因為半導體行業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動了半導體相關企業(yè)估值的大幅增長。例如，SK海力士目前的市值已接近1700萬億韓元。

另有分析指出，崔泰源會長以個人身份持有SK Siltron 29.4%的股份，這可能成為此次出售的一個變數。

斗山正在尋求收購SK Siltron 70.6%的股份，其中包括SK株式會社持有的SK Siltron股份以及總收益互換（TRS）股份。這意味著，如果斗山想要獲得SK Siltron 100%的股份，則必須與崔泰源單獨進行股權出售談判。（校對/趙月）