隨著全球AI算力基礎設施建設的持續推進，作為高端覆銅板（CCL）核心基材的聚苯醚（PPO）樹脂正面臨供不應求的緊張局面據財聯社報道，當前PPO樹脂供應確為緊俏，處于滿產滿銷狀態。多家國內電子樹脂龍頭企業表示，產品已全部定向供應覆銅板客戶，產能成為制約交付的主要瓶頸。

AI服務器及高速網絡設備對信號傳輸速率和損耗的極致要求，正沿產業鏈向上游傳導。改性PPO樹脂因其極低的介電常數和損耗，成為制造M6及以上等級高頻高速覆銅板不可或缺的關鍵材料。有電子級樹脂上市公司負責人透露，相較普通產品，適配AI算力領域的PPO樹脂產品價格能提高20%-30%，部分高端規格價格甚至翻倍。市場分析指出，M6-M8等級覆銅板用改性PPO樹脂的供需缺口正在擴大。

面對旺盛需求，國內主要廠商正全力保障供應并規劃新產能。圣泉集團作為國內酚醛樹脂龍頭，其電子級PPO樹脂相關產品目前滿產滿銷。公司可提供M6/M7/M8/M9全系列樹脂產品，主要供應國內外一線覆銅板廠商，M10樹脂產品已在認證中。公司現有PPO產能約1500噸/年，另有2000噸/年產能正處于建設中，預計最快于2026年第四季度投產。銀禧科技證券部人士坦言，公司PPO產品產能跟不上，能產多少客戶就拿多少，全部供應給覆銅板客戶。公司原設計PPO產能為300噸/年，已啟動原址復制產線擴產計劃，預計2026年下半年完成建設。同宇新材自主開發的PPO樹脂已通過部分客戶認證測試，正在積極商業化推廣。公司2025年財報顯示，其全資子公司江西同宇樹脂產品銷量同比激增超6.3倍。根據公司近期披露，其M8高頻高速樹脂已批量穩定供貨頭部覆銅板大廠，M9超高端樹脂已完成中試驗證并處于客戶送樣測試階段，預計2026年下半年至年底有望進入小批量供貨。

AI算力革命驅動的高頻高速覆銅板需求爆發，為PPO等高端電子樹脂帶來了明確的增長動力。當前高端改性PPO樹脂市場仍以進口為主，但國內廠商在中高端領域的技術突破正不斷加速國產替代進程。隨著圣泉集團、銀禧科技、同宇新材等企業的新增產能逐步落地，國內供應鏈能力有望得到強化，以應對持續增長的市場需求。（校對/鄧秋賢）