6月9日，中國海關總署公布數據顯示，在全球人工智能（AI）投資熱潮的推動下，2026年5月中國外貿延續超預期增長態勢。以美元計價，5月出口同比增長19.4%，高于4月的14.1%；進口同比增長27.4%，亦高于4月的25.3%。其中，半導體出口額同比暴增111%，達到約360億美元，創下2013年以來最快增速。

芯片成"第一大出口單品" 

5月出口加速的核心引擎，來自AI產業鏈相關電子產品的"漲價效應"。

據海關數據及東方金誠測算，5月中國集成電路出口量同比僅增長2.1%，增速反而較上月回落1.7個百分點；但出口金額同比暴增110.9%，達到355.5億美元（約360億美元），在當月出口總額中占比達9.4%，成為第一大出口單品。我國成熟制程芯片產能據業界估算已占全球近三成。

"芯片一項對整體出口增速的拉動約5.9個百分點，且幾乎全部由漲價貢獻。"東方金誠研究發展部執行總監馮琳指出。這意味著，出口金額的翻倍并非來自出貨量激增，而是全球AI算力需求爆發下，存儲芯片、高端邏輯芯片價格持續高企的"價格紅利"。

同期，受AI熱潮帶動的自動數據處理設備及其零部件出口額達268.9億美元，同比增長66.1%，增速較上月加快18.4個百分點。馮琳測算，芯片與自動數據處理設備兩類商品對5月整體出口增速的拉動合計約9.4個百分點，貢獻了當月出口增速的逾一半。

手機"減量增收"：成本沿鏈傳導

AI芯片漲價帶來的成本壓力，正沿產業鏈向下游終端傳導。

海關數據顯示，5月中國手機出口量同比下降3.5%，但出口金額同比增長44.3%——出貨量減少，收入反而增加。馮琳分析，這背后是芯片價格大漲后成本壓力沿鏈傳導，推高了終端產品出口單價。

從商品大類看，機電產品仍是出口絕對主力。今年前5個月，機電產品出口同比增長18.4%；但勞動密集型產品出口同比下降3.1%，服裝、鞋靴、玩具、箱包等出口額同比均為負增長，傳統消費品終端需求仍然偏弱。

對美出口反彈

除AI產業鏈拉動外，5月對美出口的顯著反彈是另一大支撐。

據東方金誠測算，5月中國對美出口升至390.3億美元，盡管仍比2024年5月（本輪關稅摩擦全面升級前）低約11.3%，但較2025年同期增長35.4%，增速較上月加快24.1個百分點。這主要受"關稅降溫—預期修復—出貨前置"的共同作用，疊加2025年5月基數偏低。

對美出口增長對整體出口增速的推升作用達3.2個百分點，上月僅為1.2個百分點。不過，剔除對美出口后，5月非美出口相較4月也呈現環比上行趨勢，并超過2025年3月至12月均值，呈現出非美出口同步持續走強的態勢。

進口增速反超：芯片進口占比近20%，原油漲價

5月進口增速（27.4%）反超出口增速（19.4%），核心驅動力來自兩方面。

一是芯片進口需求旺盛。當前芯片進口額在我國進口總額中的占比已接近20%。在芯片出口高增、國內數據中心建設需求量激增等帶動下，5月芯片進口額保持高增長，顯著推高整體進口增速。

二是國際大宗商品價格高企。受中東霍爾木茲海峽封鎖已達3個月影響，國際原油價格持續處于高位。5月中國原油進口量出現較大幅度同比負增長，但進口金額同比增長15.3%，價格因素主導了進口額增長。

對非洲出口首破萬億，民企外資雙增

區域結構上，多元化布局持續深化。今年前5個月，中國對東盟出口同比增長20.3%，對歐盟增長16.4%，對"一帶一路"地區出口增長15.8%，對非洲出口增長25.8%。5月起，我國對非洲建交國全面實施"零關稅"舉措，當月自非洲進口同比增長15%，連續9個月增長；前5個月對非洲國家進出口1.14萬億元，歷史同期首次突破1萬億元。

企業主體方面，民營企業繼續保持第一大外貿主體地位，前5個月進出口11.81萬億元，同比增長15.5%；外資企業進出口6.02萬億元，增長15.7%，占外貿總值的近三成。

下半年展望

對于后續走勢，機構判斷短期內偏強動能有望延續。上海財經大學公共政策與治理研究院首席專家楊暢表示，截至6月5日，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）和寧波出口集裝箱運價指數（NCFI）均較2025年同期大幅抬升，發達經濟體與新興經濟體方向航線運價同步偏強，說明訂艙需求未弱，6月出口大概率維持強勢。

東方金誠首席宏觀分析師王青預計，6月出口增速或將回落至8.0%左右。一方面，霍爾木茲海峽封鎖對全球經濟的拖累作用會進一步顯現，5月制造業PMI新出口訂單指數已下降1.7個百分點至48.6%，外需放緩的影響將逐步體現。另一方面，全球AI投資熱潮雖短期內仍會延續，新能源汽車、高技術產品出口仍將高增，但下半年一旦發達經濟體消費和投資需求轉冷，外需走弱將遲早傳導至出口。

馮琳提醒，漲價驅動的出口額膨脹會抬高出口交貨值，對出口導向型工業企業營收和利潤增速有明顯推升作用；但若剔除價格后實物出貨量并未同步跟上，那么出口鏈條對國內就業、工業增加值乃至更廣泛內需循環的拉動，就會比"15%+的出口增速"看上去的要弱。